据业内专家朱世杰表示，细细观察便能发现，排名前列的私募绝大多数都是净值波动大、风险偏好较高的品种。"这些私募基金往往都在2011年市场中经历惨痛下跌，铩羽而归，其中更是出现了塔晶、国淼等一些去年业绩垫底的私募。

 

　　【资本论财经网综合】据最新私募基金排行统计数据显示，今年以来，众多激进型私募一举扭转过去一年的阴霾，整体排名出现反转。

 

　　激进派私募基金扭转乾坤

 

　　据上海商报报道，按数据统计，收益前20的非结构化私募基金今年以来收益全部超过20%，涨幅均在同期上证指数的2倍以上。其中，塔晶、德源安、证大旗下分别有3只基金入选，数量最多;前几年排名靠后的塔晶今年以来却包揽前3名，更是惹人眼球。

 

　　据业内专家朱世杰表示，细细观察便能发现，排名前列的私募绝大多数都是净值波动大、风险偏好较高的品种。"这些私募基金往往都在2011年市场中经历惨痛下跌，铩羽而归，其中更是出现了塔晶、国淼等一些去年业绩垫底的私募。"

 

　　在榜单前列的这20只基金中，有15只跑满2011年，其中除了赢隆一期2011年微跌4.17%外，其余14只基金2011年下跌幅度全部超过20%，多数跑输指数;而2011年下半年更是这些基金的重灾区，多数基金跌幅超过全年一半，个别甚至超过全年跌幅。所幸，在经历了半年持续下跌后，市场终于迎来反弹，这些私募也抓住了机会，基金净值经历了过山车般的走势，可谓是置之死地而后生。

 

　　除此之外，还有一些创新策略私募也经历了一定起伏，今年以来涨幅相当惊人。如颉昂商品对冲1期，截至5月18日公布的最新净值，今年以来已经上涨84.89%;创赢2号(宝赢对冲)今年以来也上涨了32.18%;东源、博弘数君旗下的多只定向增发基金今年以来涨幅也均超过20%，其中定向增发概念私募则在去年经历了巨大波动。

 

　　激进派私募通常大喜大悲

 

　　据好买研究中心统计显示，2009年冠军新价值、2010年冠军世通在成名前都有过大跌的经历，2008年熊市中新价值2期、世通的净值被腰斩，一度跌破0.5大关，而在随后的牛市中，这两只私募则是领跑群雄，加倍补偿了前期的损失。

 

　　而从今年以来的业绩看，也不外乎同样的结果。放眼更大范围，今年以来涨幅排名前100的私募基金多数在去年遭受较大损失，跑满2011年的77只基金当年平均下跌21.64%，比2011年私募基金平均跌幅多出3个百分点，只有民森、泽熙、中国龙稳健系列的少数几只基金在2011年跌幅小于10%。

 

　　反过来，在熊市中大跌过的私募基金，未必能够在牛市中大涨。去年排名靠后的富安达安晟1号、天星2号、金股典等基金依然徘徊在今年私募排名末尾。

 

　　研究员认为，这一方面和基金经理自身的市场趋势判断、操作水准有关，一方面也和私募止损机制有关。"经历过去年一整年的熊市后，一些私募基金遭受损失，触及止损线，净值甚至接近清盘线。在此情况下，基金经理不得不按照基金合同降低仓位，以至于在今年初以来的反弹中被动踏空，无所作为。"

 

　　大涨大跌是激进型私募的固有现象，对于投资者来说，是否能利用基金涨跌的间隙，从中找到投资机会呢?

 

　　朱世杰给出的建议是："对于激进型投资者来说，的确能对私募基金抄底，尤其是已经被验证过能够在下跌后涨得起来的基金，这些私募基金尽管可能在熊市中暂时业绩不佳，一旦牛市来临，又很可能加倍补回前期的损失，而且这一部分上涨并不收取业绩提成。"

 

　　对于稳健型、保守型投资者来说，朱世杰认为，完全没有必要为了博取不确定的高收益去调整所持有的基金，放大自己的风险。这类投资者原本就不适合配置超过自身风险承受能力的产品，而且，调整基金会有一定的交易成本，并受到流动性的限制，短期交易有悖基金长期投资的基本理念。