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金鹰中证500将选择谨慎建仓原则
http://www.zibenlun.cn 日期:2012-05-26 08:45:16 作者:今日早报 来源:今日早报
  进入5月以来,政策、经济等不同层面传递出的积极信号给A股下半年市场重新带来了曙光。
 
  【资本论财经网综合】从估值的角度上看,目前A股各大板块估值已处于历史估值的底部区域,投资价值重新闪现。将于5月29日结束募集的金鹰中证500分级基金,有望根据市场近期波动情况谨慎择机建仓,规避指数择时方面的风险。
 
  中证500指数全面覆盖除金融以外的多个行业,且行业结构均衡,具备良好的市场代表性和投资性。而且其样本股由最具活力的中小企业所构成,体现出鲜明的高成长、高风险特征。从估值水平来看,根据WIND数据,截至2012年5月24日,中证500指数的市盈率(TTM剔除负值)为24.8倍,历史上最高曾达到60倍。整体来看,中证500指数兼具弹性和良好安全边际,具备良好的工具特征,金鹰中证500既适合对中国经济增长长期向上的趋势有信心的投资者,亦适合交易型投资者套利。
 
  兴业证券认为,短期内欧债危机可能还将扰动A股市场,但是近期对冲政策明显加力。可以说,低估值为市场提供了厚厚的安全垫,将有效遏制系统性风险。目前A股市场不论是估值还是股指都处于历史底部区域,全部A股PE的倒数与十年期国债的差值隐含的风险溢价处于仅次于2008年10月和去年底的水平。可见,当前的股价已经较为充分地反映了基本面恶化的预期。在这样的估值水平下,除非再次出现流动性特别紧张而导致被动抛售的情况,否则很难想象有大的系统性风险,而目前流动性正在持续改善。
 
  金鹰中证500指数分级基金拟任基金经理林华显表示,欧债问题突然反复,海外市场近期调整,不利于A股形成反转。而从A股盘面上的表现来看,中盘蓝筹连续跑赢的同时,质地较好的成长股重新活跃。但是,在抑制市场运行的中线负面因素没有显著扭转的情况下,市场仍然处于底部震荡。而由于降准,市场底部被政策进一步夯实,另外,由于经济数据低于预期,上市公司中报目前未释放环比回升信号,短期难以形成向上趋势,近期仍以宽幅震荡为主。
 
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