截至25日,66家基金公司旗下919只基金2012年一季报全部披露完毕,基金操作动向随之浮出水面。
【资本论财经网综合】随着股市一季度快速反弹逾300点,基金也开始抄底搏反弹,前期敬而远之的地产、金融行业成为近期加仓重点,似乎也预示着蓝筹板块崛起时间临近。
扭亏为盈难挡基民“赎回潮”
天相投顾统计数据显示,基金一季度共实现盈利380.51亿元,这是在去年连续亏损后首次扭亏为盈。其中,偏股型基金为盈利的主要来源,股票型基金和混合型基金合计实现利润258.24亿元。
面对一季度市场的小幅回暖,基民非但没有加大投资力度,反而加快了赎回的步伐。一季报显示,基金份额合计缩水570.61亿份至24387.92亿份。
其中,主动股票型基金和混合型基金成为份额缩水主力,两类基金分别发生净赎回294.58亿份和185.68亿份,缩水比例分别为3.19%和2.74%。更为严重的是,有基金甚至遭遇“全额赎回”。
事实上,自2008年金融危机以后,基金业规模就一路下滑,尤其在去年整体亏损总额超过5000亿元的情况下,基民信心更是接近“冰点”。不少“深套”基民乘净值回归面值时快速撤出“落袋为安”。
布局金融地产加仓搏反弹
对于一季度经济增速下滑以及政策可能出现预调微调的预期,基金经理分歧加大。不过,从基金一季报的数据来看,基金“看多做多”的操作表明了抄底搏反弹的策略。
天相投顾统计数据显示,主动投资的股票方向基金可比股票仓位为78.82%,比去年末上升了0.52个百分点。
在具有可比数据的64家基金公司中,30家基金公司股票仓位有所上升,其中有13家增仓超5%。国海富兰克林增仓12.6个百分点,加仓动作明显。截至一季度末,光大保德信、富国、国海富兰克林等公司基金仓位超过87%。
一些基金在加仓搏反弹收益的同时,加大调仓换股的力度。不难发现,不少基金押注政策放松,布局的重点再度指向房地产和金融两大行业,前期相对看好的信息技术和“地雷”颇多的医药生物则成遗弃对象。
景顺长城内需增长基金经理王鹏辉在季报中坦言,该基金年初权重较大的银行地产等配置比例过低,不仅影响了收益也导致收益率大幅落后业绩基准,因此后期降低了消费品和新兴产业的配置比例,增加了传统行业配置比例。
“震荡市”首选蓝筹股
金融保险股重获青睐似乎预示着未来蓝筹市场的崛起。由于对二季度“经济向下、政策向上”两方面的预期更为强烈,不少基金认为“震荡市”仍将是未来主题。尤其是在金融改革逐渐展开和创业板退市制度的指引下,未来配置将首选低估值蓝筹股,相对远离创业板股。
“预计二季度市场将在经济向下和政策放松的博弈中选择方向。”中银中国基金经理孙庆瑞指出,二季度尽管通胀下行,但是判断政策大幅放松的空间并不大。
鹏华优质治理基金经理谢可认为,二季度随着通胀率的下行,货币政策将逐渐趋松,存款准备金率可能继续下调,因此将考虑在保持适度高仓位的基础上,精选低估值蓝筹股,并前瞻性地研究能够率先走出景气低谷的行业及其龙头公司。
相对于连获政策支撑的蓝筹股,创业板和中小盘个股逐渐被遗弃。博时主题行业基金经理邓晓峰表示,潮水退却之后,概念和故事的光环褪色,公司的质地和估值水平将是检验的唯一标准。因此,创业板及中小板的调整仍将继续。
