本周市场继续反弹，从一周基金经理的观点来看，优质蓝筹股继续受到基金经理青睐；债市方面，基于债券市场的确定性高于股票市场，加上全年的基本面和政策面利好于信用债，债券较其他权益类产品有着更稳定的收益和更低的风险，基金经理继续看好未来的信用债债券市场投资机会。

 

　　【资本论财经网综合】大成基金认为，中长期看好新兴和消费产业。从最近公布的经济数据来看，经济下滑趋势已显现，政策未来存在持续向好微调的可能。与此同时，近期海外危机风险的下降对中国经济与股市平稳创造了条件。大成基金认为，2012年市场已经进入底部区域，结构性分化继续存在。对于二季度的股票市场，大成基金认为，如果大级别的投资回落与城镇化放缓短期不出现，未来3-6个月经济进入弱复苏阶段，那么二季度周期股可能迎来一波估值修复的机会。大成基金认为，中长期布局消费与新兴产业的同时，未来3-6个月应提高周期品与投资品的权重，包括房地产、水泥、机械、汽车、家电、有色等。

 

　　农银汇理曹剑飞认为，消费板块蕴含“升”机。目前家用电器的估值仅为15.6倍、商业贸易21.9倍、纺织服装22.5倍，食品饮料和医药生物仅为 30倍，均大幅低于历史均值水平，逼近历史底部区域。根据申银万国对其覆盖的350家上市公司一季报预期的汇总分析，在目前宏观经济堪忧的背景下，消费股一季报业绩增速均在20%以上，而与之相对的是周期股基本处于个位数增长甚至负增长。而从历史上看，消费股在二季度跑赢市场也是大概率事件。根据申银万国对2001－2011年11年间消费股的季度超额收益统计，消费股在二季度跑赢市场的概率最大，达到70%左右，而白酒、医药、零售等跑赢市场的概率更是高达90%左右。

 

　　国投瑞银认为，银行地产等低估值蓝筹机会较大。对于2012年二季度的行情，国投瑞银稳健增长基金经理朱红裕指出目前来看市场整体估值中枢已处于较低位置，继续大幅下行的可能性不会太大。二季度政策面逐步改善仍可预期，但预计今年的政策将以稳定过渡为主，吸取了2009年4万亿大规模刺激以后通胀大幅上行、地方政府债务激增的前车之鉴，政府在各项政策方面将非常谨慎，更多将采取边走边看策略，流动性不会放得太松，刺激政策也不会太强力。配置的方向主要是银行、地产等估值较低的大盘蓝筹股，同时将积极关注已经有一定调整的食品饮料等稳定型行业。