美东时间12月15日，深圳企业物农网(WNW.US)登陆美国纳斯达克。这家名不见经传的公司上市开盘股票即迎来暴涨，三天股价上涨24.5倍，最高时增长到发行价的32.136倍，曾触发多次熔断，12月17日收盘价格高达每股122.50美元，涨幅达2450%!

　　12月17日，物农网盘中股价

　　这引起了资本市场的震惊和好奇，这家公司有什么“魔力”能够深深吸引众多投资者的关注?

　　商业模式：C2F赋能，供需两旺

　　据招股书显示，物农网主营的是“C2F订单农业”的模式，由物农网平台发出认种、认养、认购订单收集，会员下单后农场根据订单按需生产。这种模式让消费者和农户直接联系起来，减少了中间环节，既节省了成本也提高了效率。

　　物农网盈利模式(来源：招股书)

　　其实“C2F”这个概念并不只是物农网独一家。在2016年，C2F就曾在茶叶和其他高附加值经济作物领域掀起过一阵私人订制的浪潮，除了农业，家具业和珠宝业也引入了C2F模式，但很快这些都淹没在市场的大潮里。

　　如今，践行C2F订单农业的物农网走出国门，登陆美国纳斯达克接受全球投资者挑剔的检验。虽然互联网+农业的模式并不新鲜，但是能走上国际资本舞台的农业电商公司并不多见，这也让人们重新看到了订单农业的生机和发展潜力。

　　社交电商：高粘性，强连接

　　招股书显示，截至2019年12月31日，物农网拥有28420个注册搜索代理商。其还与中国16个省超过99个本地合作中心合作。物农网总注册人数约40万，活跃会员85,594

　　多名。

　　诚然，和淘宝、京东这些互联网巨头相比，物农网的会员数总量无法与其相比，但是据物农网会员介绍，物农网会员忠诚度特别高，熟人之间推荐成功率高，这种基于熟人的社交电商天然具有粘性强、信任度高的优势，而且口碑传播推广方式也能为物农网省下一笔推广费。现在的人手机里都装着好几个购物软件，每次都打开几个软件货比三家，哪个平台便宜就在哪个买，像物农网这样有一群忠实的会员消费者实在难得。

　　作为一家电商平台，物农网提供的认种、认养、认购服务所涉及的农副产品覆盖餐桌需求的方方面面。和常规电商不同的是，通过认种、认养、认购长期预订，既锁定订单，又锁定价格，既解决了供需两端的长期匹配，又保证了物农网的业务稳定，可持续发展。

　　物农网部分基地

　　亏损上市：业务成长性受国外资本肯定

　　招股书显示，物农网在2018年、2019年和2020年上半年连续净亏损累计为404.5万美元，约合人民币2642万元。2019年及2020年上半年，该公司资产负债率高达151%和213%，显示公司的资金流动性方面可能存在风险。既然如此，物农网为什么还能上市?

　　其实这是普通公众的定势思维，根据美国的上市要求，只要公司财务制度符合要求、公司营收持续增长，盈利不是硬指标，企业即使亏损也能上市。关键在于商业模式有没有创新性，业绩增长有没有可持续性。我国在境外上市的企业如唯品会、搜狐、人人等都是亏损上市。

　　关于物农网的另一组数据更能说明问题：2018年和2019年，物农网的营业收入同比增长613%，2020年上半年营收较去年同期增长21%。

　　但上市之后的股价走势，还是要看企业本身的发展潜力和经营管理者的能力。IPO之后的企业作为公众公司亮相，企业要面对的是股价波动、市值管理以及投资者要求等方方面面的压力。

　　物农网成立至今5年，IPO上市只是完成了一个阶段目标，与其关注股价能否持续坚挺或者再创新高，不如将关注点落在企业未来发展，才能真正地让消费者放心，为投资者创造价值。