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迅捷控股董事长何一帆:未来财富管理的核心是资产配置能力
http://www.zibenlun.cn 日期:2019-07-03 14:18:09 作者:杨光荣 来源:未知

作为拥有经济学硕士,高级咨询顾问,金融分析师,拥有保荐人、证券、基金、投资顾问等资格,迅捷控股,前海大赢家执行董事,恒远金管家创始人,曾任青鹰股份首席经济学家,力航节能,中微科技等上市挂牌公司独立董事的何一帆先生谈中国财富管理市场格局

——中国市场蕴藏巨大机遇,将引领全球财富增长

随着居民财富迅速增长,中国投资者对财富管理的需求日益迫切,而相较于西方资本市场,中国市场发展滞后,在会议现场,于凯先生对全球财富管理市场趋势做了系统性讲解。近年来,以中国为主的亚太地区私人财富增速领衔全球,中国市场财富管理需求高度景气。

据相关统计显示,2016年全球私人财富总额达到166.6万亿美元,同比增长5.3%,其中,亚太地区增速领先全球,达到9.5%。作为区域龙头,中国市场2016年私人财富增速达到13%,为亚太地区增长的核心驱动力。

预计2021年亚太地区私人财富总额将增至61.6万亿美元,对应2017-2021年CAGR达到9.9%,显著高于全球平均增速(6%),同时市场份额将升至约28%,且对全球增量财富的贡献比重达到约41%。于凯先生认为,“中国财富管理市场蕴藏巨大机遇,将引领全球财富增长。”

——国资背景的三方财富管理平台将在竞争中胜出

近年来,随着需求增加,财富管理行业也在发生着转折,从2010年以前的粗放式发展到爆发式增长再到2015年以后监管政策的陆续颁布,行业进入强监管、重合规阶段,对机构的专业管理能力提出了更高的要求。

何一帆先生表示,“强监管时代,财富管理行业将衍生出更多的业态,其中理财子公司便是财富管理行业发展到一定阶段的产物,这也是行业合规发展的必然要求。”“随着行业回归本源,规范发展,未来,不合规机构将逐渐被淘汰,机构数量减少,国资开始进场,国资背景的金融机构将在竞争中占据独特优势。”

2019年,在财富管理机构中国资控股机构的数量在上升。于凯先生讲到,“我国当前经济、社会的发展,对国有企业和民营企业都提出了更高要求,国有企业与民营企业之间不再是此消彼长,而是共同进步的关系,国有资本参股投资重点产业的优质民企,将成为顺理成章的选择。”

在国有资本选择民营企业投资时多数会考虑企业的发展潜力、未来的成长性等因素,当前财富管理机构中,国资入股的财富管理机构数量并不多,这也更加体现了国资入股机构的价值。

谈经济环境及投资机遇

——国民投资方式发生变迁

中国30多年的经济高速发展推动了居民财富增加,给财富管理行业带来了巨大的发展机遇。2018年中国私人财富市场规模已达到188万亿元,高净值人群达到197万人,年复合增长率保持在20%以上。在过去的十年中,高净值人群规模翻了三番,资产规模增长5倍,居世界第二。高净值客户人群可投资产占个人可投资产比例从20%升至30%,财富增长的同时财富集中度逐步提升。

何一帆先生表示,随着财富规模递增,国民投资方式也发生着变迁。并介绍了历年不同阶段,投资形态的具体演变,从80年代、90年代的“储蓄为王”时代,到2000年后房地产崛起,银行理财、基金、证券、保险、信托等轮番出现,再到2010年后海外产品受到越来越多投资者认可,居民财富配置进入多元化、全球化时代。

——面临挑战的同时存在巨大的确定性投资机会

对于当前内外部环境变化,于凯先生对宏观经济状况及资本市场现状进行了细致的梳理。他表示,中美贸易谈判的时起时落对中国股市带来一定冲击,虽然我们面临着不少挑战,但是,我们也必须看到面临着巨大的确定性的投资机会,确定的机会主要有以下五点:

(1)中产阶级数量稳步增长,消费升级正在发生。消费升级使得具有创新能力,或品牌护城河的龙头公司更为受益。(2)老龄化趋势明显,医疗服务领域的投资机会多,医药医疗领域会出现伟大的公司。(3)高等教育覆盖面持续提升,工程师红利凸显。中国人非常重视子女教育,教育领域会出现非常多机会。(4)新技术新模式颠覆旧的商业模式,提升社会的生产效率,催生新机遇,优秀公司层出不穷。(5)城镇化和产业梯度转移不仅给中国经济的可持续性增长提供了空间,也给相关产业带来了机会。

——私募基金回归本源,规范发展

私募基金为实体经济发展提供了宝贵的资本金,有力地推动了供给侧结构性改革与创新发展。与其他投资方式相比,私募股权投资基金通过高度分散的市场化投资直达实体经济,承担投资风险,支持企业创新。

在金融供给侧结构性改革战略指引下,私募基金行业迎来新发展和新机遇。近年来,我国股权投资基金行业发展迅速,对推动创业与创新、促进经济结构调整和产业升级发挥了重要作用。于凯先生表示,作为资本市场供给侧结构性改革的重要内容,私募基金必须以构建稳固的信托关系为核心,忠实于投资者利益,回归行业本源,立足于自身信用的改善和行业公信力的提高,把命运掌握在自己的手里,更好地服务于实体经济转型发展。

谈未来财富管理模式及竞争局势

——资产管理和发行通道成为财富管理机构之间竞争的关键

资管新规及配套细则出台,去杠杆、破刚兑、去通道、治理金融乱象,对资产管理业务进行了系统化的重新定位,强监管趋势加剧。针对资管新规对财富管理行业的影响,于凯先生做出了详细的解读,各类资产通道分类成为资产管理行业的监督基调。直投项目划归信托、非标资产划归资管公司与金交所、股权投资保留于私募股权投资管理人。就监管环境的巨大变化,于凯先生表示,“资管权利的划分将使众多财富管理机构不具备资产管理资质,从而退出市场,未来两年将进入深度整合期。”

——未来财富管理的核心是资产配置能力

与欧美等发达国家相比,中国家庭缺乏资产配置的观念,家庭资金多数投向房地产、股市,资产类别单一。在家庭总资产中,住房占比高达77.7%,而金融资产占比仅为11.80%。其中,金融资产又以银行存款和理财产品为主,风险类的金融资产配置比例较小。于凯先生称,“未来,财富管理的趋势是资产配置,通过跨境、跨区域、跨资产类别,将资金合理分配在不同的资产领域,分散风险的同时,分享更多经济区域的收益。”

中国经济发展的方式正在发生巨大转变,这种转变在消费、文化产业、环保等行业表现得非常明显。中国资本市场的改革趋势在驱动新一轮经济发展,投资者需要通过更加专业的视角看懂市场的变化。剑荣资产作为专注财富管理和私人银行服务的金融机构,聚焦中国家庭财富成长,在多年的发展历程中累积了深厚的研究根基,致力于为中国家庭寻找最合理稳健的资产配置方案,助力美好生活。

 

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