联想昨日公布去年业绩，全年纯利按年升近29%至8.17亿美元，而内地个人计算机市场份额则升至35.1%新高，居于首位。

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摩根大通 联想集团(00992)

评级︰增持→增持

目标价︰11元→11元(上日收报9.44元，潜在升幅16.5%)

联想昨日公布去年业绩，全年纯利按年升近29%至8.17亿美元，而内地个人计算机市场份额则升至35.1%新高，居于首位。摩通指联想2014年第4季的盈利较该行预期高3%，但较市场预期低1%，维持「增持」评级，目标价11元。

摩根大通发表研究报告，预期联想旗下的摩托罗拉基本面改善，个人计算机业务亦趋稳定。该行指出，联想收入动能加速(按年增长19%)，主要是因为个人计算机业务转趋稳定及智能手机的市占率上升。该行表示联想毛利率(13.3%)优于预期，经营利润率(2.5%)则符合预期。该行指联想业绩表现较好的地方是︰一）收入录得强劲增长；二）毛利率及经营利润率表现保持强劲；三）智能手机在国外的出货量强劲；四）智能手机的应用程序平台稳定增长。该行又指联想的净现金仍然处于健康水平，按年升14%至35亿美元。