好买基金的分析师曾令华表示，从QFII投资路径来看，靠的不是炒作题材股，而往往是钢铁、银行等一直不被投资者看好的大盘蓝筹股。

 

　　【资本论财经网综合】除此之外，QFII对股票的分红派现能力也非常重视。去年四季度QFII增持股数最多的宝钢股份、中信证券、海螺水泥、中国人寿分红都很慷慨。

 

　　更重要的是，QFII偏向长期持有，与国内公募基金经理追涨杀跌、追求题材的投资理念形成了鲜明对比，而正是公募基金投资具有“散户化”的特征，导致其业绩平庸。

 

　　QFII基金内幕消息多？

 

　　知名财经评论员皮海洲认为，QFII能够获得丰厚的收益，也得益于QFII与中国政府有关部门或官员之间亲密无间的关系。10年间QFII及境外机构多次预报了中国股市甚至中国经济利好政策的出台，而事后往往得以印证，最著名的即为2008年8月摩根大通首席经济学家龚方雄对中国政府救市方案的预测。而对比国内公募基金界，几乎都是后知后觉，往往别人拉高出货之时，才是他匆忙建仓之际。

 

　　60%仓位红线困住公募

 

　　另外相对于国内股票型基金最低60%的仓位限制，证监会目前已经不再要求QFII的股票投资比例不低于50%，QFII可根据自身投资计划，灵活对股票债券等资产进行配置，但现金比例仍不能高于20%。而在这之前QFII基金的最低仓位是50%，低于公募基金的60%。

 

　　值得一提的还有，公募基金中，由于有不少指数基金，其仓位一半都限定在90%以上，这也抬高了公募基金的平均持仓高度，根据中德胜基金研究中心的数据显示，我国偏股型基金的仓位超过3/4的时间在80%以上，低于70%的仓位只出现在2008年的3季度。

 

　　也就是说即使在最坏的情况下，公募基金的平均仓位也要高于QFII基金20%，这也是造成双方投资结果迥异的原因之一。