基金公司在牛熊市场始终“旱涝保收”的收取固定管理费模式数年来一直饱受诟病。日前官方放风开始考虑打破基金公司“旱涝保收”的管理费收取模式，拟将基金管理费与基金业绩挂钩。
【资本论财经网综合】然而，尽管“牛市多拿，熊市少拿”的朴素想法符合民意，而让人意外而尴尬的是，据银河证券基金研究中心最新测算，依照挂钩业绩方式可能采用的“对称浮动”，过去七年来提取的管理费甚至还高于固定费率制度下的管理费一两百亿。
“对称浮动”或调高基金管理费
日前证监会主席郭树清调研广东，有投资者代表质疑基金管理公司“旱涝保收”收费模式不合理。“郭主席当即表示其亦认为不合理，并让基金部主任洪磊回应。”一位参与了当日见面会人士对南都记者透露称，洪磊随即透露，正研究探索按照“对称浮动”的方式调整基金管理费收取模式。
然而，让人意外且尴尬的是，经过机构测算，依照“对称浮动”，过去七年来提取的管理费甚至还高于固定费率制度下一两百亿。
银河证券基金研究中心测算显示，从2005年到2011年基金管理公司共提取1530.95亿元。按照绝对收益盈亏对称上下浮动30%、20%、10%的标准计算，分别提取1737.60亿元、1674.84亿元、1619.48亿元。
知易行难的改革
记者注意到，基金公司收取的巨额费用中，过半管理费支付给了渠道，主要细分为销售机构客户维护费、券商佣金、银行托管费。上述各方之间无疑将在未来改革中有一轮博弈过程。
不过上海一中型基金公司中层直言，改革之后虽然整体收费高了，但是不同基金之间开始有分化，干好干坏不一样了，资金和资源会逐步向业绩好的基金集中，应使业绩优秀和业绩差的基金经理和基金公司的收入拉开差距，这就是市场的力量。
银河证券基金研究中心李兰提出了新问题，“如果适当业绩浮动标准是业绩比较基准，这种方式下基金绝对收益可能是亏损但大大跑赢业绩比较基准时还上浮管理费率，投资者可能还有更大意见。”
此外，德圣基金研究中心总经理江赛春依然担心，如果公募基金收入跟着市场波动，公募基金的行为就会变得非常极端。
银河证券基金研究中信总经理胡立峰认为，公募基金管理费率制度改革牵一发而动全身，关乎基金行业发展最核心的激励与约束机制。进行管理费率改革是有必要的，但应避免在改革中解决旧问题的同时衍生新问题。
