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天舟文化20倍溢价收购手游 铺路大股东解禁?
http://www.zibenlun.cn 日期:2013-08-28 11:37:05 作者:21世纪网 来源:21世纪网
  手游概念持续火爆,引发的资本市场并购热潮仍在持续。
 
  继神州泰岳(300002)、凤凰传媒(601928)等纷纷跨界加码手游业务之后,这波手游热中日前再添上市公司“玩家”。
 
  8月26日晚间,停牌近2个月的天舟文化(300148)宣布重大资产重组事项,拟通过定向增发和支付现金相结合的方式,以12.54亿元收购手游企业北京神奇时代网络有限公司(下称神奇时代)100%股权。
 
  8月27日、8月28日,天舟文化开盘均“一字”封涨停。
 
  按照对神奇时代的评估报告,至2013年6月30日,其净资产账面值为5697.70万元。对应天舟文化12.54亿元的收购价,增值率超过21倍。
 
  而据21世纪网了解到,早在6、7月间即有天舟文化拟收购手游企业的传闻传出。但6月底时,公司方面在回应深交所互动平台上投资者提出的“手游”相关问题时还曾表示,并无此项计划。
 
  如今,仅2个月之后,天舟文化态度一转,以高溢价姿态试图进军手游领域,是否有借概念炒高股价之嫌?
 
  月增20倍 天舟文化作价疑过高
 
  天舟文化公布的资料显示,神奇时代成立于2009年8月,主营手机网络游戏开发与运营,其主要开发产品为《忘仙》、《三国时代》、《潜龙》、《最游记》等。
 
  相较于天舟文化自身不断下滑的业绩,神奇时代最近两年的盈利表现颇为“显眼”。
 
  财务报表显示,2012年,神奇时代实现净利润3042万元,与2011年相比实现了扭亏为盈。而2013年1至6月,该公司实现净利润约4357万元,已经超过2012年全年。
 
  高增长的背后,与神奇时代旗下《三国时代》、《忘仙》两款游戏的成功不无关系。这两款游戏于2012年先后推出,至目前累计用户数均已超过1000万人。在用户充值金额上,《三国时代》达到6000万元,《忘仙》更是超过3亿元。
 
  尽管神奇时代业绩良好,且其公司高层在本次收购中附带了未来3年盈利承诺。仍有一些投资者质疑天舟文化此次收购价格过高。
 
  按照对神奇时代的评估报告,至2013年6月30日,其净资产账面值为5697.70万元。对应天舟文化12.54亿元的收购价,增值率超过21倍。
 
  与此同时,21世纪网也注意到,2013年7月2日起天舟文化公告宣布因重大事项停牌,而7 月15 日,神奇时代实际控制人李桂华即向神奇时代的创始帮子王玉刚、神奇博信、李广欣、杨锦、储达平等转让其持有的神奇时代部分股权。
 
  按照李桂华与上述多人签订的股权转让协议,其对神奇时代的全部股权估价约为6000万元。对应协议上的规定,一元出资额对应转让价格6元的比例,则李桂华等人实际出资总额(对应全部100%股权)仅为1000万元。
 
  而此番天舟文化12.54亿元的出价,对于李桂华而言,相当于其入股时即持有的股权价值猛增了120倍。而对其他新进股东,1个多月内股权投资就有20倍的增值。
 
  针对作价过高问题,21世纪网联系天舟文化证券事务代表姜玲,但她仅表示:“价格都是按照评估公司报告来的。”并不愿作出更多回应。
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